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Deutsche Wohnen Q1-Zahlen in-line
13.05.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Aktie von Deutsche Wohnen (ISIN DE0006283302 / WKN 628330) nach wie vor zu halten.
Gestern habe das Unternehmen die Q1-Zahlen bekannt gegeben: Der FFO sei um 19% auf 0,19 EUR je Aktie gestiegen und der NAV habe in Q1 um 1,4% auf 11,94 EUR je Aktie gesteigert werden können. Auch das Portfolio khabe weiter ausgebaut werden können. So hätten im April und im Mai 2.500 Einheiten in Berlin für ca. 105 Mio. EUR gekauft werden können, was sich in den kommenden Quartalen auf die Mietergebnisse auswirken sollte.
Trotz eines etwas geringeren Immobilienbestandes habe das Ergebnis aus der Vermietung mit 39,6 Mio. EUR (Vj.: 39,2 Mio. EUR) stabil gehalten werden können. Dabei habe sich das Net Operating Income (NOI) um 4,4% auf 4,03 EUR/m² erhöht. Getrieben worden sei dies durch steigende Mieten (+2,2%) und Kosteneinsparungseffekten, bei stabilem Leerstand (liege bei 2,3%).
Bei der Wohnungsprivatisierung seien in Q1 306 Einheiten (Durchschnittspreis 1.237 EUR/m²) verkauft worden. Die außergewöhnlich hohe Marge von 41% sollte in den kommenden Quartalen nicht mehr erreicht werden. Im Segment Pflege und Betreutes Wohnen sei das EBITDA durch die gestiegene durchschnittliche Auslastung auf 2,7 Mio. EUR (Vj.: 2,2 Mio. EUR) gestiegen.
Für das Gesamtjahr bestätige das Unternehmen seine Guidance (FFO/Aktie 0,48 bis 0,50 EUR). Durch die Entwicklung des Portfolios mittels Modernisierungsmaßnahmen und kontinuierlicher Instandhaltung solle das Mietsteigerungspotenzial (aktuell 17,5%) gehoben werden.
Das Kursziel lege man anhand des Peer-Group-Vergleiches und des DCF-Modells fest. Durch das gute Marktumfeld ergebe sich insgesamt ein von 10,50 EUR auf 11 EUR leicht erhöhtes Kursziel.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Deutsche Wohnen weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 13.05.2011) (13.05.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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